尽(jǐn)管周五大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，中(zhōng)证TMT指数自4月10日(rì)以来累计最大跌幅(fú)已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴今(jīn)年(nián)大概率演(yǎn)化为TMT大年 机构预计5月见底后将(jiāng)迎“盛夏(xià)攻势”且(qiě)大概率创新(xīn)高 逢低加仓(cāng)是最佳策略。

　　围(wéi)绕(rào)今年TMT行(xíng)情，招商策略(lüè)张(zhāng)夏(xià)在4月(yuè)23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月(yuè)8日(rì)，高点调整幅度已经达到(dào)6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒(méi)和电(diàn)子自年(nián)初以来的涨(zhǎng)幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于(yú)万得全A的表现。由(yóu)于今(jīn)年出现了以AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显(xiǎn)超(chāo)额收益，那么今年演化为TMT大年(nián)的概(gài)率已经非(fēi)常(cháng)大。

　　2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米alt="TMT迎逢低加仓良机！以史为(wèi)鉴机构预计后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高，核心(xīn)受益标的(de)一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108819.png">

　　进一步来(lái)看，若参考(kǎo)历史的调整时间和(hé)幅(fú)度，可能这(zhè)一轮调整并没有结束。以TMT大(dà)年的规律和(hé)应对策略，其中TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)开始的时(shí)间来看，每(měi)年四(sì)月份到九、十月份期间会有一波主升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，2010年(nián)、2013年(nián)都是6月底七月初，到(dào)了2014年、2019年提前(qián)到5月(yuè)下旬六月初，2020年调整比较早(zǎo)，见(jiàn)底也比较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效(xiào)应的推动(dòng)下(xià)，盛(shèng)夏攻势开始的时间越(yuè)来越早(zǎo)。对此(cǐ)，有业内人士预计，基本(běn)在一季报(bào)披露(lù)结束后，假设按此速度再调整一(yī)段时间，估计在5月(yuè)基本见底后将迎来“盛(shèng)夏攻(gōng)势”。而面对TMT大年(nián)中(zhōng)的这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。

　　以史为(wèi)鉴盛(shèng)夏攻势或由(yóu)计算机转(zhuǎn)电子（从应用到(dào)硬件） 关注短期维(wéi)度业绩可能(néng)超预期的(de)AI赋能消费(fèi)电(diàn)子板块受益标的。

　　今(jīn)年(nián)业绩密集披露(lù)期结束后，若(ruò)随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋(qū)势以及政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏攻势还会创(chuàng)新高。考虑(lǜ)今年年初春季躁(zào)动(dòng)是计算机占(zhàn)优，招商证券张夏认为按照历史经验，要(yà2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米o)么计(jì)算机(jī)转电子（从应用(yòng)到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年、2019年），要么计算(suàn)机强者恒(héng)强。

　　国海策略4月9日研报(bào)认为(wèi)，伴随二季度业绩(jì)窗口期的到来，市场表(biǎo)现将更贴合(hé)业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的(de)判(pàn)断，并(bìng)建(jiàn)议关注(zhù)短期(qī)维度业(yè)绩(jì)可能超预期的部(bù)分消费板块，电子(zi)行业有望体现出相(xiāng)对优势。

　　从(cóng)细分环节进一步来看，广发策略4月(yuè)17日研报指出，电子行业在ChatGPT产业链(liàn)中(zhōng)主要分(fēn)布(bù)位于AI服务(wù)器(qì)及相关电子(zi)产(chǎn)品(pǐn)。

　　对于AI服务器(qì)，广(guǎng)发策略认为(wèi)，AI服务(wù)器是以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训练/推理(lǐ)的算力载(zài)体和基础。数据(jù)量和算力的提升明显(xiǎn)拉(lā)升了(le)AI服(fú)务(wù)器中存(cún)储芯片、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等电子(zi)产品的量与(yǔ)价，给相关电子厂商带来了机会。国海证券同样在研报(bào)中(zhōng)指出，维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服(fú)务器以(yǐ)及光(guāng)模块等细(xì)分赛道(dào)将陆续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券4月20日研(yán)报同(tóng)样表示(shì)，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用(yòng)面(miàn)逐渐(jiàn)越(yuè)来越(yuè)广，对于算(suàn)力的需求将呈(chéng)现指数级(jí)增(zēng)长，且AI芯片国产替(tì)代速度加快。建议(yì)重点(diǎn)关注景嘉微(wēi)、海光信息等GPU厂商；海光信息(xī)、龙芯中科(kē)CPU厂商；2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块、光芯(xīn)片等(děng)领域，东(dōng)北证券4月16日研(yán)报(bào)表示，AIGC正在催化前述(shù)光(guāng)通信(xìn)重要环节(jié)，相关公司将深度受(shòu)益AI带来的增量需求。建议(yì)关注国产光模块龙头公司(sī)：中际旭创(chuàng)、新(xīn)易盛、光迅科技(jì)；高速光引擎光器件核心供应商天孚通信；国产光芯片(piàn)领军企业源杰科技。

　　同时，国(guó)金证券樊(fán)志(zhì)远在4月21日(rì)研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是(shì)普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用的落地(dì)，市场对(duì)AI服务器的需求日益增(zēng)加，市场扩容在即，建议关注沪电股(gǔ)份、生益(yì)科技、联(lián)瑞新材、生益电(diàn)子、兴森科技等企(qǐ)业。

　　另一方面，对(duì)于相关电子(zi)产(chǎn)品，广(guǎng)发(fā)策略(lüè)表示，电(diàn)子厂商亦有望受(shòu)益(yì)于(yú)ChatGPT产业链的发展。在终端应(yīng)用侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智(zhì)能音箱、安防等终端设(shè)备(bèi)打开新(xīn)成(chéng)长空间。此外(wài)，东(dōng)海证券3月31日研报(bào)同(tóng)样认为，AI赋能消费电子趋势(shì)明确(què)，估值重塑逻辑逐(zhú)步验证，关注(zhù)消费电子景气(qì)拐点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，国信证(zhèng)券(quàn)4月(yuè)17日研报建(jiàn)议(yì)，AI创新持续催化，关(guān)注AIoT设备及(jí)服务(wù)器产业链。其中，具备(bèi)AIGC大语(yǔ)言模(mó)型接入潜(qián)力的AIoT设(shè)备产(chǎn)业链，包括海康威视、传音控股(gǔ)、视源股份、康冠科技、歌尔股份、创维数字等；2）受益(yì)于全球算力需求爆(bào)发(fā)式增长的AI服务器产业链，包括工业富联(lián)、沪电股份(fèn)、环旭(xù)电子、东山精密、闻泰科技、鹏(péng)鼎控股等；3）创(chuàng)新(xīn)产品频(pín)发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等(děng)；4）景(jǐng)气度筑底、消费复苏预(yù)期强(qiáng)化的智能手机产业(yè)链，包括光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络电子、东(dōng)山(shān)精密等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米