市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入(rù)市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(s数学中e等于多少，高中数学中e等于多少hí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板(bǎ数学中e等于多少，高中数学中e等于多少n)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将(jiāng)会给投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)数学中e等于多少，高中数学中e等于多少板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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