金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略(lüè)的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个(gè)继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与(y睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面ǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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