美东(dōng)时(shí)间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在(zài)本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议(yì)之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关(guān)注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利(lì)率不变都(dōu)是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明(míng)确(què)证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个国家常务委员7人，国家常务委员7人简历基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力(lì)再次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗国家常务委员7人，国家常务委员7人简历0; line-height: 24px;'>国家常务委员7人，国家常务委员7人简历尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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