财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医(yī)保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担(dān)，不再(zài)让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗(liáo)机构的(de)需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日即开(kāi)始了“集(jí)采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质(zhì)”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内(nèi)的种植牙(yá)数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也是机(jī)会。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实(shí)现“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场(chǎng)规模的(de)扩大(dà)，将有(yǒu)助(zhù)于企业(yè)积(jī)累更多(duō)的临(lín)床应用数据和(hé)案例，对未来长(zhǎng)期的(de)应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求(qiú)爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博(bó)士招股说(shuō)明(míng)书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)产业链中包括(kuò)上游设(shè)备和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物(wù)、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景(jǐng)机(jī)和(hé)锥形束投(tóu)照(zhào)计(jì)算机重组断层影像设(shè)备的美(měi)亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示(shì)，种植牙集采降价后，其(qí)渗透(tòu)率有望得到(dào)快速提升，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升(shēng)，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更(gèng)大(dà)，国(guó)产设备依(yī)托性(xìng)价比优势聚焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的(de)纯(chún)正上市公(gōng)司只有通(tōng)策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其便一(yī)直备受资金(jīn)的(de)追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市(shì)场(chǎng)走势一路下(xià)行，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的(de)财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业务板块增速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来(lái)说新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉，种植牙业(yè)务(wù)是不可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公立(lì)医(yī)院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面对的最大的问题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量(liàng)转化(huà)为自己的增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够(gòu)广(guǎng)的口腔机(jī)构，二(èr)得有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的(de)一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗(liáo)发布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的(de)人(rén)力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到(dào)，为(wèi)“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得(dé)注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要(yào)的发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或培(péi)育期(qī)，2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍(bèi)也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价(jià)格差异(yì)化定价(jià)，总量的(de)快速增加仍有望形(xíng)成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的(de)观(guān)点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个高毛利(lì)业新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(yè)务(wù)变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没有那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和(hé)盈利(lì)曲线下降关系也(yě)不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到(dào)。目前，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂(áng)的(de)诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或(huò)大(dà)批退出

　　有业内人士给予了(le)一个(gè)乐(lè)观的预(yù)测(cè)，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不是在所有牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生(shēng)的局(jú)面(miàn)。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂(guà)钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适合独立执业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也(yě)不(bù)在(zài)少数。国家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口腔(qiāng)医(yī)院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多(duō)家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院或(huò)诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医(yī)独立执业会(huì)比其他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的暴利(lì)在(zài)上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上(shàng)房租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销，就形成(chéng)了(le)一个悖论。当收入不足以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退(tuì)市。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是(shì)整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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