财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高基(jī)数(shù)下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性等因素均有望对(duì)金价形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季(jì)将持(chí)续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较(jiào)大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研(yán)究院甄唯萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金市(shì)场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报(bào)中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过(guò)强势(shì)的(de)渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额，可(kě)以获(huò)得更加优化(huà)的(de)盈利表(bcos180°是多少，cos180度等于多少iǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完(wán)全统计(jì)，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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