近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元中国内战打了几年，中国内战打了几年时间，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　中国内战打了几年，中国内战打了几年时间　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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