全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美(m香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗ěi)元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可(kě)能在(zài)周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的(de)应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美(měi)联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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