金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一定程度(dù)上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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