大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表(biǎo)示(shì)，“到目(mù)前为(wèi)止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些，但(dàn)我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全(quán)面地(dì)反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集(jí)中在(zài)一(yī)个领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票(piào)引领市(shì)场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周(zhōu)期(qī)后(hòu)期(qī)行(xíng)为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经(jīng)济数据开(kāi)始向收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负(fù)增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会看(kàn)到(dào)对(duì)高(gāo)质(zh一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ì)量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能(néng)比周期性公司面临更大的风一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的(de)观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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