美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pul在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉se在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是(shì)其(qí)他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的(d在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉e)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了(le)美国(guó)最高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实(shí)看到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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