金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿乔布斯为什么把苹果给库克贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的乔布斯为什么把苹果给库克(de)角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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