近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为(wèi)时下热同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(rè)门主线的中特估(gū)行(xíng)情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场也预期此(cǐ)次(cì)央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面(m同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗iàn)助推中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行情带(dài)动央(yāng)国企上市(shì)公司(sī)价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和(hé)个(gè)股迎(yíng)来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均值涨幅(fú)相对居(jū)前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余，部分高位(wèi)人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调近2同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗0％。从资(zī)金面来(lái)看(kàn)，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加仓而(ér)减持(chí)，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现出(chū)较高的(de)赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企(qǐ)改(gǎi)革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注(zhù)央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如(rú)公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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