5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗)IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节(jié)，例(lì)如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bà聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗o)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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