今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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