大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。<无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思/p>

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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