金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低(dī)估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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