今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗吗展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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