大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通(tōng复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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