今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早(zǎo)采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美(měi)国政府(fǔ)的债务从(cóng)何(hé)而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年(nián)来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府(fǔ)推出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来(lái)越(yuè)大，引发部(bù)分美国(guó)议(yì)员(yuán)提出的反对(duì)（也(yě)有一(yī)些议(yì)员是为了反对美国参(cān)战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模(mó)。至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号p>

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国(guó)国(guó)会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出(chū)限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会(huì)最新一(yī)次(cì)提高债务(wù)上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会对(duì)美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是(shì)美(měi)方至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在(zài)会(huì)陷(xiàn)入(rù)无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时(shí)候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在(zài)野党用(yòng)作了(le)与执(zhí)政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景下(xià)，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参议院(yuàn)多数(shù)，而(ér)共和党占(zhàn)据(jù)众(zhòng)议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，就(jiù)需要和国(guó)会(huì)共和(hé)党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国会(huì)领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论(lùn)提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务(wù)违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也(yě)引发(fā)了全球(qiú)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并(bìng)直接(jiē)导致(zhì)标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二(èr)年的借贷(dài)成本上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继(jì)续(xù)上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产生更严(yán)重的(de)长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们(men)只是让复(fù)苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应(yīng)有(yǒu)的(de)时间……在接下来的六七(qī)年(nián)里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为(wèi)它(tā)们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重(zhòng)演。

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