近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(y俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口ì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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