5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点#ff0000; line-height: 24px;'>区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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