今年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(j纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同ī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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