随着(zhe)3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方ight: 24px;'>猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过(guò)进口(kǒu)来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持(chí)增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下(xià)供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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