钠电池产(chǎn)能(néng)规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以来(lái)，萦绕(rào)在(zài)键盘(pán)生产(chǎn)商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的(de)“积(jī)极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式(shì)的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技(jì)高(gāo)调(diào)跨界钠电(diàn)赛(sài)道故事的(de)怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又该如(rú)何(hé)消化？过往投(tóu)资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠(nà)能(néng)力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量(liàng)密(mì)度(dù)较低(dī)，导致其研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高(gāo)调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科(kē)技(jì)有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨(zhǎng)停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及(jí)待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投(tóu)资者披露跨界钠(nà)电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年(nián)投(tóu)产(chǎn)，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺科技(jì)开(kāi)始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而(ér)公司股价(jià)也往往在(zài)公告(gào)披露后(hòu)录(lù)得大(dà)幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元(yuán)/股左右的(de)温吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中对(duì)外(wài)发布钠电(diàn)池(chí)业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公司经营的(de)重大信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日(rì)才(cái)正(zhèng)式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交(jiāo)易所关注函回复(fù)的(de)公告(gào)》补充披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科技及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹(zōu)伟(wěi)民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思。

　　根据(jù)公(gōng)司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后(hòu)，公司产能(néng)将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司此前对交易(yì)所回(huí)复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资成本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠(nà)电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微(wēi)消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成(chéng)年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到(dào)的钠电(diàn)产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输(shū)入(rù)类设(shè)备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费(fèi)电(diàn)子(zi)零组件(jiàn)，具体包括笔记(jì)本(běn)/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市(shì)当(dāng)年(nián)公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的(de)资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科(kē)技(jì)曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离(lí)子电池项目(mù)的自(zì)有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未使用额度(dù)10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是(shì)准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等组成的(de)联合银团申请不超过20亿(yì)元的(de)项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于(yú)正常的(de)审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至(zhì)将2020年定(dìng)增(zēng)募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技(jì)10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至(zhì)于(yú)上述邹(zōu)伟民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于(yú)10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)，达产(chǎn)达效后(hòu)，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技的(de)钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲(jiǎng)中所言(yán)照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司(sī)外，核心还在其(qí)大(dà)干(gàn)快上后产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经(jīng)走在前面，率先在两(liǎng)轮(lún)电动(dòng)车(chē)和低速电动车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应用(yòng)。而(ér)传艺(yì)科技除了在岁末年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项目(mù)合作或战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资(zī)者(zhě)问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低速电动车(chē)及电动工具等(děng)多个(gè)领域(yù)”“公司钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)送(sòng)样(yàng)后客户的反(fǎn)馈普遍较为良(liáng)好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签(qiān)订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名(míng)两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动车品牌(pái)开(kāi)展送样和合作(zuò)意(yì)向洽谈等(děng)工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能(néng)大幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的(de)产能中可(kě)以实(shí)现装(zhuāng)机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小批量应用到多元化(huà)场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信，其在(zài)调(diào)研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的背(bèi)景下作为(wèi)“替代(dài)”而被推到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间(jiān)，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影(yǐng)响钠电池商业(yè)化进(jìn)程的讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高(gāo)近日(rì)就表(biǎo)示(shì)：“钠电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就(jiù)会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量(liàng)产(chǎn)的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池(chí)性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目(mù)前(qián)已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池(chí)还(hái)有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完(wán)善后，规模量产后钠离子(zi)电池(chí)正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不(bù)断(duàn)发(fā)展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望(wàng)进一(yī)步(bù)打开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有进一步下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和锂离子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠(nà)离子电池在(zài)动力领(lǐng)域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包括传艺(yì)科技(jì)在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池(chí)的(de)企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下(xià)降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客(kè)户(hù)的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺(quē)乏(fá)长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历(lì)发现，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿(yì)元(yuán)投(tóu)向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的实施(shī)地点(diǎn)从一(yī)厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工(gōng)业园区核心(xīn)区(qū)高阳路(lù)30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技(jì)变为全(quán)资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌(líng)波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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