近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态(tài)。

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