全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书M夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音eta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在(zài)周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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