关(guān)注国际(jì)方面消息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地(dì)，克(kè)里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无(wú)人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油(yóu)设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员(yuán)都已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地方政(zhèng)府敦促(cù)人们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度(dù)受(shòu)南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要(yào)原材料的(de)价(jià)格快速上涨，今(jīn)年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)原材料成本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨(chú)房食品的(de)利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道主要来(lái)源(yuán)于(yú)网络(luò)下沉(chén)、细分产(chǎn)品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道的(de)快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个(gè)已投(tóu)产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目(mù)也(yě)将(jiāng)于(yú)年内建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的(de)扣除(chú)非经常性(xìng)损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期保值操作未(wèi)完全满(mǎn)足(zú)套(tào)期(qī)会计要求的衍生金融工具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排(pái)除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业(yè)收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合并资(zī)产负债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现货市场的对(duì)冲(chōng)作(zuò)用(yòng)，弥补了一(yī)定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加(jiā)工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩(jì)修(xiū)复(fù)有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价(jià)格(gé)下(xià)降”是道道全(quán)业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成(chéng)本。然(rán)而零售(shòu)终端的(de)包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及(jí)成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖(mài)得越多、亏得越多的(de)情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅(fú)下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道(dào)道全(quán)的(de)包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广东(dōng)大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放(fàng)带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主要原因是(shì)主要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原料(liào)的(de)国际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和(hé)现货到(dào)厂的时间影响，道道全(quán)的主要原料综合(hé)采购成(chéng)本随后(hòu)于(yú)2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延(yán)续回落趋势，对(duì)其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华(huá)南等菜油主要消费(fèi)区域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地(dì)。由于(yú)拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及(jí)多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业(yè)绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定(dìng)持续(xù)性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家(jiā)券(quàn)商对道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全年(nián)营业(yè)收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年(nián)下半年(nián)高位回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行业发展格(gé)局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料供(gōng)给预计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际(jì)政(zhèng)治经(jīng)济形势等因(yīn)素的影响领略的意思，又给油脂、油(yóu)料市场带(dài)来(lái)不确定性(xìng)。包装食用植物油是(shì)生活(huó)必需(xū)消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也(yě)将持续(xù)增加，未来(lái)品牌(pái)化(huà)、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料(liào)供应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜油(yóu)原料(liào)供应出(chū)现了从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜(cài)油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐ领略的意思n)发市场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金(jīn)融(róng)市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂油(yóu)料市场形成了(le)较(jiào)大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共(gòng)振，不论是(shì)油(yóu)还(hái)是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然(rán)市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上(shàng)超出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大(dà)量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中(zhōng)国出口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面(miàn)临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油需求(qiú)整体增量空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存处(chù)于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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