本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大strong>

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成(chéng)长(zhǎng)为中国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电(diàn)路产(chǎn)业发展规划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发(fā)展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹(chóu)划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利润(rùn)此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式(shì)，形成覆盖全(quán)国核(hé)心(xīn)区域的(de)医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩(jì)一般(bān)般(bān)，民营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低(dī)的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家(jiā)拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模(mó)头产(chǎn)品的设计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企业(yè)。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂(lǐ)电池生(shēng)产涂布(bù)机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前(qián)段(duàn)工序的核(hé)心(xīn)环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示中(zhōng)的(de)薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑，且公司只是(shì)生产过程中很小的(de)一块市场，天(tiān)花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模(mó)块封装(zhuāng)的代工服务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功(gōng)率、传感和传输(shū)等领域的半导体(tǐ)产品公司提供完整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户(hù)研(yán)发以及(jí)大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬(áo)出头了(le)（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力显然是要比那些已经规模化(huà)完(wán)成(chéng)有利润的(de)公司大得多，且公司(sī)过于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回(huí)许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料(liào)及其(qí)滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染(rǎn)色和印花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛。其(qí)中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半(bàn)都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设(shè)立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户(hù)提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司(sī)继续独(dú)立(lì)经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的(de)整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数(shù)智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车企(qǐ)营销(xiāo)系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业(yè)有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务(wù)及(jí)地(dì)理信(xìn)息技术(shù)服务a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过(guò)80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力(lì)相关工程提供规(guī)划咨询、设计(jì)、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智(zhì)能手机、物联(lián)网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备(bèi)全套(tào)射频(pín)前端(duān)芯片设(shè)计(jì)能力(lì)和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主要(yào)是大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即(jí)便这样，估值却一路(lù)上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服务的国(guó)家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利(lì)润远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明度极(jí)高的军工企业，实在无(wú)法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供(gōng)商，主要(yào)为移动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户(hù)提供(gōng)移(yí)动(dòng)互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品聚合(hé)运营(yíng)、融合运营(yíng)、分(fēn)发运(yùn)营等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景应用(yòng)等综合(hé)解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起(qǐ)来不错，但公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公(gōng)司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就是业(yè)绩(jì)顶峰。