金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的A股上市之路可谓(wèi)是一(yī)波三折(zhé)，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再添一段(duàn)新(xīn)的历(lì)程。先正达将作别科(kē)创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据(jù)上(shàng)交所网站(zhàn)显示，上交(jiāo)所日(rì)前(qián)做出决定终止对先正达集团股份有限公司(sī)首次(cì)公开发行股票(piào)并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交(jiāo)所发布答记(jì)者问对(duì)先正达是上市予以了回(huí)应。上(shàng)交所(suǒ)相关负责人表示，已收(shōu)到先正(zhèng)达集(jí)团提交的撤回(huí)在(zài)科创板首(shǒu)发上市的申请，并已按照(zhào)规则(zé)完成相关流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责人在(zài)回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上市(shì)板块的(de)自主选择(zé)，支持大型农业科技企业上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对(duì)于(yú)为(wèi)何科创板向(xiàng)先正达关闭(bì)上市大门，并未做出明确解释，至于(yú)外界关心的(de)“农化巨头”先正达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先(xiān)正达拒(jù)之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正(zhèng)达突然被取消上会(huì)。对于审(shěn)议会议取消原因，市场(chǎng)人(rén)士分析不排(pái)除是出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前国际(jì)国内形势复杂(zá)，又正处于全面实行(xíng)注册制改(gǎi)革(gé)关键期，主板首批注册企(qǐ)业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过程(chéng)中。先正达集(jí)团自身规(guī)模(mó)和(hé)募集资金量较大，市场(chǎng)关注度也(yě)比较高。”

　　农化(huà)巨头(tóu)先正(zhèng)达集(jí)团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国(guó)中化(huà)集(jí)团与中国化工集(jí)团(tuán)旗下农化板(bǎn)块业务(wù)整合(hé)而(ér)成，主要由瑞(ruì)士(shì)先正达(dá)、安道(dào)麦及中化集团(tuán)农业业务组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达(dá)集团控(kòng)股股东为农化(huà)公司，农化公(gōng)司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过(guò)其全资子公司(sī)中国化工间(jiān)接(jiē)全(quán)资(zī)持有，实际(jì)控制人(rén)系(xì)国务院国资委。集团旗下现分(fēn)四个(gè)业务单元：总部(bù)位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达植保(bǎo)、总(zǒng)部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列(liè)的安道麦以(yǐ)及(jí)先正(zhèng)达集团(tuán)中国(guó)。业务主(zhǔ)要(yào)分(fēn)布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中国以外的(de)亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖(gài)植(zhí)物保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)在全(quán)球植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第三(sān)；在中国植(zhí)保行业(yè)排名第一、种子行业排(pái)名(míng)第(dì)一、作物营(yíng)养行业排名(míng)第(dì)一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利润分(fēn)别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地(dì)也(yě)有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚，但是先(xiān)正(zhèng)达(dá)自身质地(dì)也(yě)有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达(dá)的上(shàng)会稿显示其商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时(shí)公司(sī)归属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属于母公司(sī)股东权(quán)益合计的金(jīn)额(é)仅(jǐn)为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中要(yào)求(qiú)先正达(dá)就(jiù)可能面临的(de)商誉(yù)减(jiǎn)值风(fēng)险对公司财(cái)务状况的(de)进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计(jì)提减值，但如果被收购公司未(wèi)来运营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)未能达(dá)到预期，公司可能面(miàn)临商誉减(jiǎn)值的(de)风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉(yù)减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现(xiàn)存排队企业(yè)中最(zuì)为(wèi)“老资格(gé)”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行上(shàng)市申请文件中记(jì)载的财务(wù)资料已过(guò)有效期，需要补充提(tí)交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正为什么复兴号很少人买达之前计划募资650亿(y为什么复兴号很少人买ì)元，若(ruò)能成功上市，将是近13年(nián)A股(gǔ)最(zuì)大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前四。前三(sān)名分(fēn)别是，农(nóng)业银行募资685.29亿(yì)元(yuán)，中国石油(yóu)668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科技研发(fā)的(de)费用和(hé)储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的扩(kuò)展(zhǎn)、升级(jí)和维护以及(jí)其他资本支(zhī)出(chū)，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现代农业(yè)技术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于(yú)全球并购项目，剩余195亿(yì)元用(yòng)于偿还(hái)集团的长期债务。

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