近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企上市(shì)公司价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电(diàn)池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面来看，作(zuò)为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前(qián)连续(xù)6日加仓(cāng)而(ér)减持，不(bù)过，具体个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍有(yǒu)不(bù)少个股获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计(jì)加(jiā)仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的(de)深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资(zī)机会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重(zhòng)组(zǔ)和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或(huò)重组预(yù)期(qī)的板块和(hé)标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共(gòn电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahg)事业领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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