美国历史(shǐ)上首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险正在逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)发出警告，如果国(guó)会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国历史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党(dǎng)的国(guó)会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽早采(cǎi)取(qǔ)行动，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国(guó)会议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最后一(yī)刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对(duì)企业和(hé)消(xiāo)费者(zhě)信心造(zào)成严重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个月之后财(cái)政部就可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预(yù)测(cè)，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发(fā)布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金(jīn)的风险较之(zhī)前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收收(shōu)入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的(de)一份报告(gào)中，国会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请(qǐng)美国(guó)国会(huì)的四位领导人于(yú)5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举(jǔ)行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦在一场企业(yè)高管活动(dòng)中(zhōng)发(fā)表讲话说(shuō)，美国债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时使得(dé)家庭(tíng)在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债(zhài)务违约将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同(tóng)时(shí)使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上限(xiàn)是国会的“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债(zhài)务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)企业将面临(lín)不(bù)断(duàn)恶(è)化的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和白(bái)宫之(zhī)间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年(nián)所取得(dé)的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白(bái)宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的党争不断加(jiā)剧，引发(fā)全球对(duì)于美债违(wéi)约可(kě)能引发金(jīn)融(róng)动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限是美国(guó)国会为联邦政府设定的(de)为履行已产(chǎn)生(shēng)的支付义(yì)务(wù)而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美(měi)国总统拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖(xiù)舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案(àn)，称其为“美(měi)国违约(yuē)法(fǎ)案(àn)”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案是“为(wèi)获取极(jí)端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的(de)办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提(tí)升市场担(dān)忧。美银的(de)美国利率策(cè)略师认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这(zhè)样状(zhuàng)况的(de)催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价(jià)美联储下周最后一次加息(xī)，这与我行的(de)美国经济(jì)团(tuán)队的预期一致。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但考虑到(dào)银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更大的(de)障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务(wù)上限问题最早将在下(xià)个(gè)月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债(zhài)出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有关美(měi)国债(zhài)务上限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后期(qī)限。该行(xíng)的美(měi)国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务上(shàng)限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的债务(wù)上(shàng)限最后期(qī)限(xiàn)的时间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限的(de)可能性(xìng)大幅增加(jiā)了(le)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上(shàng)限，财政部(bù)可(kě)通(tōng)过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对美(měi)国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次(cì)升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收(shōu)同比减(jiǎn)少与国会两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎn丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里g)派意(yì)向、后备方(fāng)案等三个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为美债在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题可能导致货币(bì)市(shì)场与(yǔ)债券市场加大波(bō)动，但总体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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