5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级认(rèn)为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级为16585.62万元(yuá商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级n)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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