衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政府(fǔ)支出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季(jì)度放缓的(de)主要(yào)原因是私(sī)人(rén)库存投(tóu)资回落以及(jí)非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连(lián)续(xù)第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增(zēng)速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次(cì)升温(wēn)。美(měi)联储(chǔ)高度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价指(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗zhǐ)数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能(néng)源的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美(měi)国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，由于(yú)一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即(jí)开(kāi)始拦截并(bìng)识别该(gāi)未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关闭并(bìng)频(pín)繁(fán)改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明(míng)船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方(fāng)要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境(jìng)国(guó)际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯(sī)媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美(měi)联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发(fā)布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存(cún)在泄密问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻(kè)支持乌克(kè)兰人(rén)民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联储的(de)安全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央(yāng)行(xíng)高(gāo)官的言论通(tōng)常受到投(tóu)资者和(hé)商界(jiè)人士的(de)密(mì)切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同他人的私下会(huì)面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因(yīn)为外(wài)界认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将通话(huà)视频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申(shēn)科和德(dé)国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默(mò)克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是(shì)不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗>

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大(dà)不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国(guó)内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国(guó)债务(wù)压力及经济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性最强的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因(yīn)银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再(zài)次升(shēng)温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再(zài)度(dù)承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的(de)财报(bào)和股(gǔ)价表现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的(de)最(zuì)低水平，市场(chǎng)对(duì)于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度(dù)关(guān)注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投资者(zhě)需(xū)要注意(yì)的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议(yì)，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英国央行也(yě)将维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看(kàn)原(yuán)油市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季(jì)出(chū)行旺季预计对于需(xū)求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期(qī)货能化(huà)分析师董超(chāo)也(yě)表示，后(hòu)市原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的(de)油(yóu)价(jià)带(dài)来极(jí)大影响；此外美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续(xù)半年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续(xù)，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油(yóu)价整体即将维持(chí)区(qū)间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年(nián)内剩余(yú)时段供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济面临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和(hé)沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价(jià)影响，自(zì)身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给(gěi)端(duān)方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的(de)装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表(biǎo)现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料(liào)油在基本面的(de)支撑下，预计(jì)后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升(shēng)空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)。