夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物p>

　　尽管(guǎn)周(zhōu)五大幅反弹，中(zhōng)证(zhèng)TMT指数自4月10日(rì)以来(lái)累计最大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今(jīn)年大概(gài)率演化为(wèi)TMT大年 机构(gòu)预计5月见底后(hòu)将迎“盛夏攻势(shì)”且大概率创(chuàng)新高 逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略(lüè)。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招商(shāng)策略(lüè)张(zhāng)夏在4月23日研报中测算，本轮(lún)TMT高点(diǎn)出现在(zài)4月8日，高(gāo)点调整幅度已经(jīng)达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计(jì)算机(jī)、通信(xìn)、传媒和(hé)电子自年(nián)初以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今(jīn)年出现了以AI+代表的大(dà)型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显(xiǎn)超额收益，那么今年演化为TMT大年的概(gài)率已经(jīng)非常大。

　　进一步来看，若参考历史的调(diào)整时间和幅度(dù)，可能这一轮(lún)调整并没(méi)有(yǒu)结束(shù)。以(yǐ)TMT大年的规律和(hé)应对策略，其中TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻势(shì)开始的时间来看，每年(nián)四月份到九、十月份期(qī)间会有(yǒu)一(yī)波主升(shēng)。数据显(xiǎn)示，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月初，到了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六月(yuè)初(chū)，2020年(nián)调整比较早，见(jiàn)底也比(bǐ)较早是4月初。因此，张夏认为(wèi)，在学习效应的推(tuī)动下(xià)，盛夏攻(gōng)势开始(shǐ)的(de)时间(jiān)越来越早(zǎo)。对此，有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士预计，基本在(zài)一季报披露结束后，假设按此速度再调整一段时间(jiān)，估(gū)计(jì)在5月基(jī)本见底后将(jiāng)迎(yíng)来“盛夏(xià)攻势”。而(ér)面(miàn)对TMT大年中的这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。

　　以史为鉴(jiàn)盛(shèng)夏攻势或由计算机转(zhuǎn)电子（从应用到硬件） 关(guān)注(zhù)短期维度业(yè)绩可能超(chāo)预期的(de)AI赋能消费电子板(bǎn)块(kuài)受益(yì)标的。

　　今年业绩密集(jí)披露期(qī)结束后，若随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以及政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)，而往往这一(yī)波盛夏攻势还会创新高(gāo)。考虑今年年初(chū)春(chūn)季躁动是(shì)计(jì)算(suàn)机占优，招商证券(quàn)张(zhāng)夏认为按照历(lì)史(shǐ)经验，要(yào)么计算机(jī)转电子（从应用到(dào)硬件(jiàn)、如2010年(nián)、2019年），要么计算(suàn)机强者(zhě)恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认为，伴随(suí)二季度业绩窗口期的到来(lái)，市场表现将更(gèng)贴合业(yè)绩的相对(duì)优(yōu)势(shì)，维持TMT是全(quán)年(nián)主线的判断，并(bìng)建议(yì)关注短(duǎn)期维度业绩(jì)可(kě)能超预期的部分消费板块，电子(zi)行业有望(wàng)体现出相对(duì)优(yōu)势。

　　从细分环(huán)节进一步来看(kàn)，广发策略4月(yuè)17日研报(bào)指(zhǐ)出，电(diàn)子行(xíng)业(yè)在ChatGPT产(chǎn)业(yè)链中主要分(fēn)布位于(yú)AI服务器及(jí)相关电子(zi)产品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策(cè)略(lüè)认为，AI服务(wù)器是以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型进(jìn)行训练(liàn)/推理(lǐ)的算力载体和基础。数据量和算力的提升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务器中存储芯片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基(jī)板(bǎ夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物n)等电子产品(pǐn)的量(liàng)与(yǔ)价，给(gěi)相关电(diàn)子厂商带来了机会(huì)。国(guó)海证券同样在研(yán)报中指出，维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券4月(yuè)20日(rì)研报同样表(biǎo)示，伴随AIGC模(mó)型快速迭代(dài)，AIGC应用(yòng)面逐渐越来越广，对于算力(lì)的需求将呈现指(zhǐ)数(shù)级增长，且AI芯片(piàn)国产替代(dài)速度加快。建(jiàn)议(yì)重点关注(zhù)景嘉微、海光(guāng)信息等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中科CPU厂(chǎng)商；寒(hán)武(wǔ)纪(jì)、国芯科技(jì)等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于光模块(kuài)、光芯片等领域，东(dōng)北(běi)证券(quàn)4月16日研报表示(shì)，AIGC正在(zài)催化前(qián)述光通信重要环节，相关(guān)公(gōng)司将深度受益AI带来(lái)的(de)增(zēng)量需求。建(jiàn)议(yì)关注国产(chǎn)光模(mó)块龙(lóng)头公(gōng)司：中际旭(xù)创(chuàng)、新(xīn)易盛、光迅科技；高速光引擎光(guāng)器(qì)件(jiàn)核(hé)心供应商天(tiān)孚通信；国(guó)产光(guāng)芯片领军企(qǐ)业源杰(jié)科技。

　　同时，国(guó)金证(zhèng)券樊志远在4月21日(rì)研(yán)报(bào)中同样(yàng)看好AI服(fú)务器PCB，其测(cè)算，AI服务器PCB价值量是(shì)普(pǔ)通服(fú)务器的价(jià)值量的5~6倍，随着AI夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物大模型和(hé)应用(yòng)的(de)落地(dì)，市场对AI服务器的需求(qiú)日益增加，市场扩容在即，建议关注沪电股份、生(shēng)益科技、联瑞新材(cái)、生益(yì)电子(zi)、兴森(sēn)科(kē)技(jì)等企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策略表示，电子厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产(chǎn)业链(liàn)的发展(zhǎn)。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等(děng)终(zhōng)端设备(bèi)打开新成长(zhǎng)空间(jiān)。此外，东海证券3月31日研(yán)报同样认为(wèi)，AI赋(fù)能消费电子(zi)趋势明(míng)确，估(gū)值(zhí)重塑逻辑(jí)逐步验证，关注消费电(diàn)子景气拐点(diǎn)。

　　对此，国(guó)信证券4月17日研报建议，AI创(chuàng)新持(chí)续催(cuī)化，关(guān)注AIoT设(shè)备及服务器产业链。其中，具备(bèi)AIGC大语言模型接入潜(qián)力(lì)的AIoT设备产业链，包括海康威视、传音控(kòng)股、视源股份、康冠科技、歌尔股份(fèn)、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆(bào)发(fā)式(shì)增(zēng)长的AI服务器产(chǎn)业链，包括工(gōng)业富联、沪电股份、环(huán)旭电(diàn)子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)等；3）创(chuàng)新产品(pǐn)频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股(gǔ)份、三利谱、创维数字等；4）景(jǐng)气度筑底、消费复苏(sū)预期强(qiáng)化的智(zhì)能手机产业(yè)链(liàn)，包括(kuò)光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股(gǔ)、顺络电子、东山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物