财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化的(de)政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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