公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子>未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。