近日(rì)，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规(guī)模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热(rè)门主线的中特估(gū)行(xíng)情(qíng)持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带(dài)动(dòng)央国企(qǐ)上市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个(gè)相关(guān)板块(kuài)和个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截至感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块(kuài)（申万(wàn)二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池(chí)板块(kuài)个股平(píng)均跌幅(fú)居前。

感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内e="HEIGHT: 380px; WIDTH: 662px" alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内的估(gū)值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入上市(shì)平(píng)台或重组预(yù)期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此(cǐ)前(qián)估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点关(guān)注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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