自4月下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对(duì)上述板块投资价值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着(zhe)科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际(jì)改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电(diàn)子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整(zhěng)体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未来(lái)的一致(zhì)预期(qī)净(jìng)利(lì)润(rùn)增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来(lái)产业的(de)反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇(huì)法(fǎ)法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之iphone12换电池多少钱(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较于(yú)其他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升(shēng)自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储行业具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的(de)周(zhōu)期性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处于(yú)筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业周期的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人工(gōng)智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储的爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由产业链下游传导到(dào)上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自(zì)身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量价(jià)持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投(tóu)资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以(yǐ)及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基(jī)金(jīn)经理刘扬(yáng)则表(biǎo)示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正(zhèng)的(de)创新落(luò)地。预(yù)计半导体和消费电子(zi)大概率在二(èr)季度(dù)及二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给(gěiiphone12换电池多少钱)侧收缩匹配(pèi)需(xū)求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链库存(cún)的时(shí)期，价格下行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点。

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