美国银(yín)行业危(wēi)机持续！

　　危机升级，美地(dì)区(qū)银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售所有业务或(huò)部分业务。该行已经为此聘请(qǐng)多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又(yòu)一家地区银行传出(chū)考虑可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包(bāo)括出(chū)售在内的战略选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家(jiā)，此后收跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行(xíng)发布(bù)声(shēng)明确认了(le)周(zhōu)三的媒体消息，称在(zài)和多位潜在(zài)的投资者商谈，还表示，其核心存(cún)款3月以来已经(jīng)增长(zhǎng)，在第(dì)一共和银行被出售后，该行(xíng)并未经历超出正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部(bù)银行此(cǐ)后表示，关(guān)于(yú)该行磋商(shāng)出(chū)售资产等战略(lüè)选(xuǎn)项的媒体报道(dào)“绝对失(shī)实(shí)”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平(píng)洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火(huǒ)上(shàng)浇(jiāo)油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达(dá)克综合(hé)指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌(diē)50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行收(shōu)跌38％，第一地(dì)平(píng)线银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国参议(yì)院银行委员会就近期大(dà)型银行倒闭事(shì)件举行听(tīng)证会。会(huì)上，银行监管专家表(biǎo)示，管理不善是(shì)导(dǎo)致(zhì)破产的主要原因。美国商(shāng)会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和银(yín)行(xíng)有非常独特(tè)的商业(yè)模式，硅谷银行专注于(yú)资本密集(jí)型的科技以及生物医学初(chū)创(chuàng)企业；第一(yī)共和银行(xíng)集(jí)中于财富(fù)管理；而签(qiān)名银行则有(yǒu)大量的数字(zì)资产风险。在听证会上，专家(jiā)们明确(què)将最近银行倒(dào)闭潮归咎于行政(zhèng)管理(lǐ)不善，同时(shí)他们担心银(yín)行倒闭会将美国经济(jì)拖入衰(shuāi)退。专家和(hé)议(yì)员们(men)也表示，美联储(chǔ)存在(zài)监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府(fǔ)官(guān)员(yuán)正在评估近几天银行股大(dà)幅波动背后存(cún)在“市场操纵(zòng)”的可能(néng)性，白(bái)宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空(kōng)压力”。美(měi)股地区银行股本周大幅下跌，西太平(píng)洋(yáng)合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在周四就通(tōng)过做空某些地区(qū)银行(xíng)获利3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人士(shì粤西是指什么地方)称，鉴于地区银(yín)行基本面强劲且(qiě)资本充足，近几日，做空活动增加和股市(shì)波动已引起官员及(jí)监管机(jī)构越来越多的(de)关注。

　　据盖洛普民调显(xiǎn)示，在美国银行体(tǐ)系动荡(dàng)之际，近(jìn)一半的美国人(rén)担(dān)心他们在银(yín)行或(huò)其他(tā)金融机构账户(hù)上(shàng)的钱的(de)安全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他(tā)们担心(xīn)自己的(de)钱，其中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的人为“比(bǐ)较(jiào)”担(dān)心(xīn)。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后(hòu)不久的数据相似(shì)。当时(shí)有45％的美国(guó)成年(nián)人(rén)表示，他们非常或中(zhōng)度担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并粤西是指什么地方未在银(yín)行业较为(wèi)平静的时(shí)期测量过(guò)这一数(shù)据，但2008年(nián)12月的数据显示，在危机得到解决后，人们对存(cún)款安全的担忧略有(yǒu)减(jiǎn)少(shǎo)，这表(biǎo)明对存款(kuǎn)安全的高(gāo)度(dù)担(dān)忧可能并非美(měi)国(guó)人的常态。

　　俄(é)罗斯两处(chù)石油(yóu)化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地(dì)时间5月4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗斯罗(luó)斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石化(huà)厂遭(zāo)到(dào)一架无(wú)人机袭击，并引(yǐn)发了(le)火灾。据介绍，一架无人机(jī)撞(zhuàng)击了该(gāi)工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随后(hòu)发生爆(bào)炸(zhà)并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天还(hái)报道(dào)称，另一处位于(yú)俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一(yī)储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事(shì)件中均没有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政策会议，决定将(jiāng)欧(ōu)元区三大关(guān)键(jiàn)利率均(jūn)上(shàng)调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存(cún)款机制利率从(cóng)本月10日起分(fēn)别(bié)上调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去(qù)年7月(yuè)以来已连(lián)续7次(cì)上(shàng)调关键利(lì)率，以(yǐ)期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要(yào)将通胀(zhàng)率降(jiàng)至(zhì)2％的(de)目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴(bào)跌

　　近日，受经济衰退担忧压制(zhì)，外(wài)盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮已(yǐ)累计加息(xī)500个(gè)基点，这(zhè)一区(qū)间仅略低于2008年大衰退(tuì)前的(de)利率峰值(zhí)。

　　截(jié)至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约(yuē)粤西是指什么地方微(wēi)跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一度(dù)跌(diē)超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷(fēn)表(biǎo)示，近期原油(yóu)暴跌(diē)主要受(shòu)到宏观避险情绪的(de)影响，原油市场自身基本(běn)面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的走势(shì)更(gèng)多体现的是金融属性。一方面，美联(lián)储(chǔ)如期加息(xī)25个基点，市场对连(lián)续加息对经(jīng)济造成影响的担忧加(jiā)剧；另(lìng)一方(fāng)面，近期美国再度出现(xiàn)破产银(yín)行，造(zào)成美国股(gǔ)市下滑(huá)，原油作为(wèi)大宗商品代表(biǎo)受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长(zhǎng)于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期(qī)货原油分析师高健告诉期(qī)货日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危机事件有关(guān)。另外，美国(guó)债务上限问题仍(réng)未解决(jué)，市场担心该(gāi)问题是另一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文(wén)件(jiàn)警(jǐng)告称，如果(guǒ)不提高债务(wù)上(shàng)限，美国经济(jì)将(jiāng)面(miàn)临(lín)严(yán)重后(hòu)果，在三种预(yù)期情形下，美国经(jīng)济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层(céng)面再次进入集中(zhōng)避险状态，对(duì)股市和商品等风(fēng)险资产(chǎn)带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目前美(měi)国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)较大(dà)，主要风险(xiǎn)在于(yú)当前的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级(jí)别演变成周度级(jí)别的拉升行(xíng)情(qíng)。如果(guǒ)这种情况出现，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场的关注点(diǎn)集中在宏观情绪指标的(de)跟踪(zōng)上，重点观(guān)察美股和(hé)VIX指数(shù)的进一步动向，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师(shī)郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制造业、服(fú)务业(yè)以及综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利(lì)率上升和通胀(zhàng)居高不下(xià)的(de)情(qíng)况下，美(měi)国经济难(nán)以获得动能。叠(dié)加美国(guó)就业市场招聘步伐(fá)放缓，劳(láo)动力市场逐渐降(jiàng)温，经济面(miàn)临的风险正在上升。而(ér)在(zài)此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联(lián)储致力(lì)于实(shí)现2％的(de)通(tōng)胀目标，是(shì)否停止加息取(qǔ)决于数据。美(měi)联(lián)储将从通胀、就业、市(shì)场风险三方面(miàn)探索货(huò)币政策路径，如果6月(yuè)初之前高利(lì)率带来的风险(xiǎn)事件进一(yī)步扩(kuò)大，美联储或将终(zhōng)止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点(diǎn)在于美联储(chǔ)是否会在接(jiē)下(xià)来的议息会议中(zhōng)暂停加(jiā)息，以及降息开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近期原(yuán)油盘面连续大跌(diē)的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共同点是在(zài)银行业危机的背景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪(xù)升温引发盘面快速下(xià)跌。不同(tóng)点有两个：一是(shì)此次宏观避险还有一部分债务上限的加成；二是(shì)当前原油基本面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮(lún)原油(yóu)大(dà)跌有较高(gāo)的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高(gāo)位筑(zhù)顶后回落，盘面上的(de)表现是连续收(shōu)出长下影线。因此，近(jìn)期原油盘面(miàn)也要(yào)重点留(liú)意是(shì)否会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分(fēn)析称，从基(jī)本面看(kàn)，短期原油尚不具备(bèi)持(chí)续大幅下滑的基(jī)础。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅减少，而(ér)美(měi)国(guó)即将进入夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进(jìn)入“自(zì)愿减产”状态，以沙(shā)特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际(jì)落地情况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖(mài)情绪的(de)逐步释放(fàng)，原油供给(gěi)端尤其是(shì)OPEC+或(huò)将挺价(jià)，短期(qī)油价仍以弱势振荡为(wèi)主(zhǔ)，价格(gé)的突(tū)破上(shàng)行仍需其他利(lì)多(duō)因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还是振荡格(gé)局，价格(gé)向下逼近年(nián)内低点(diǎn)，短线观(guān)察前低的支撑力(lì)度(dù)。未来能(néng)否驱动(dòng)原油破位向下，主要看避险情(qíng)绪(xù)的持续蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后期将(jiāng)不再存在(zài)加息对大宗商品压制的预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美(měi)联储连续大幅(fú)加息后对(duì)市场的影响仍需一段时间观察(chá)，情绪的底(dǐ)部可能已经(jīng)出现，但市(shì)场的底部仍需要观(guān)察。基本(běn)面上，市场对经济衰退的(de)担忧(yōu)仍(réng)未(wèi)结束，需求(qiú)会下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段性底部或(huò)已(yǐ)出现(xiàn)，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受(shòu)原(yuán)油下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期(qī)货假(jiǎ)期后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而(ér)言，沥青(qīng)走势偏强(qiáng)。美(měi)国(guó)将与委(wěi)内瑞拉(lā)石油有(yǒu)关(guān)的交易(yì)许可证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧洲和美(měi)国(guó)的(de)问题依然存在(zài)，沥青(qīng)原料(liào)供应减少，稀(xī)释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成本端(duān)原油价(jià)格下(xià)跌带(dài)来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位，对(duì)比(bǐ)往年同期数据，供(gōng)应提前发力(lì)，叠(dié)加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基(jī)本(běn)面有(yǒu)所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析师(shī)董丹丹表(biǎo)示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排(pái)产量(liàng)为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料通(tōng)关情况对(duì)沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应造成(chéng)阶段性(xìng)扰(rǎo)动(dòng)，部(bù)分无(wú)配额炼厂沥(lì)青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截(jié)至5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元(yuán)和广(guǎng)西(xī)东油恢复(fù)沥青生(shēng)产，华北(běi)部分地炼维(wéi)持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥(lì)青(qīng)生产(chǎn)利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率持续(xù)回升(shēng)，尽(jǐn)管近(jìn)期随(suí)着利(lì)润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修增(zēng)加，但当前沥青供应(yīng)仍(réng)处于相对偏高水(shuǐ)平(píng)。”金信期(qī)货能化分(fēn)析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制生产(chǎn)积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存在收(shōu)缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南方开始(shǐ)进入雨季(jì)，需(xū)求回升偏慢，北方需求仍没(méi)有较好(hǎo)的表(biǎo)现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水(shuǐ)需求表(biǎo)现稍(shāo)好(hǎo)但(dàn)占比较小(xiǎo)，整体需求一般(bān)。5月(yuè)份基建乐观预期仍(réng)在，且随着(zhe)气温的回升，道路施工(gōng)项目(mù)逐(zhú)渐(jiàn)启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥青价格波动的主要逻辑在(zài)于成本(běn)端原油(yóu)，短期供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预(yù)期(qī)的压(yā)力，预(yù)计原(yuán)油仍维持弱势(shì)运行。在此背(bèi)景下，沥青价格也(yě)难有较强的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当(dāng)下沥(lì)青估(gū)值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青总体库存持续(xù)累积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之天气(qì)转暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期价弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原(yuán)料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主力合(hé)约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成(chéng)本端让利下(xià)，PTA加工差突破(pò)670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假期(qī)前PTA价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)是(shì)PX调油需求(qiú)不及预期、PX海(hǎi)外开(kāi)工率上升以及聚酯开工(gōng)率下降对PTA的负反(fǎn)馈造成的(de)。而假期期间宏观事(shì)件的(de)扰动(dòng)加大(dà)了成本端的(de)跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货研(yán)究院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记者，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市场基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费(fèi)改善；PTA价(jià)格(gé)下(xià)跌，长丝(sī)、短纤现金流(liú)明显回(huí)升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧的格局将(jiāng)慢慢(màn)发(fā)生改(gǎi)变，PX与石脑油价(jià)差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重(zhòng)启，全(quán)亚洲PX的开(kāi)工率(lǜ)将从4月中(zhōng)下旬的低点65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提升10个百(bǎi)分点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差开始回(huí)落，芳烃调油需求(qiú)也不再有增量。PX与石(shí)脑油价差在4月时(shí)高达470美元/吨，盈亏(kuī)平(píng)衡线为250美元/吨(dūn)，考(kǎo)虑到年内有三套(tào)共(gòng)计820万吨新装置（产能(néng)占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估(gū)值将有一(yī)个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月新(xīn)疆中(zhōng)泰、恒力(lì)石化等有检修计划，但由于(yú)高加工差下装(zhuāng)置开工(gōng)较(jiào)为(wèi)积极(jí)，实(shí)际检(jiǎn)修力度有待(dài)观察。而且，亚东石化和(hé)英力士重启(qǐ)提(tí)负，桐昆(kūn)新(xīn)产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚(jù)酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库(kù)存(cún)从180万吨(dūn)回(huí)升至198万吨附近，预(yù)计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽(qì)油库存进入4月后去化力度(dù)放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往(wǎng)美(měi)国，存在提前(qián)备货(huò)行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏(piān)高水(shuǐ)平，有助于带动部分装置开(kāi)工，且随着集中(zhōng)检修将进(jìn)入(rù)尾声，预计5月(yuè)底负荷(hé)或(huò)升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢复(fù)。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率回升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处于(yú)上升状态，5月(yuè)PX货(huò)源可(kě)能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求(qiú)不及(jí)预(yù)期，当前美湾芳烃库存(cún)较(jiào)高，需(xū)求(qiú)饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美(měi)亚价(jià)差进一步扩大，PX价格(gé)或有所(suǒ)承压(yā)。PTA在(zài)成本拖累(lèi)下价格走势偏弱。后续(xù)需(xū)关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳情况及调油逻(luó)辑在汽油需求旺季是(shì)否(fǒu)实(shí)质发生。若原油价(jià)格企(qǐ)稳、调油(yóu)需求再(zài)起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预(yù)期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑(huá)的(de)利空可(kě)能会慢(màn)慢发(fā)生改变，例(lì)如5月4日国内开盘后油(yóu)价(jià)已经(jīng)企稳，5月4日(rì)当周聚(jù)酯下游的织(zhī)造、加弹(dàn)开工(gōng)率也出现了(le)周度(dù)回升的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋(qū)势延续。从价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的(de)走(zǒu)势。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 粤西是指什么地方