公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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