民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于(yú)在(zài)4月中旬重启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把(bǎ)握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研(yán)，用另一个(gè)视角观察中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一(yī)些(xiē)能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业(yè)出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉(shè)及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁业所涉及(jí)的规(guī)模大(dà)小和(hé)所(suǒ)属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括(kuò)大(dà)量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出口(kǒu)企业群像，这是广交(jiāo)会(huì)反馈中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增(zēng)订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供(gōng)线索。这是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出(chū)口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出(chū)口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一(yī)，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往，今年(nián)境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明(míng)显增多。境内(nèi)和(hé)境(jìng)外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交流时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息(xī)一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外需求(qiú)较(jiào)过(guò)去两年明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规(guī)模(mó)和类型企业反馈，它们具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业(yè)订单(dān)略有增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌(pái)的出口企业订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的(de)欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经(jīng)济体与中国(guó)之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成本(běn)因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业(yè)已经开始(shǐ)产业(yè)转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁开展杭州外贸(mào)专项调研，随后发布(bù)《中国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和(hé)金额或将大增，主因去(qù)年底订单(dān)转移至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前(qián)往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调研(yán)，从另(lìng)一个角度观察中国当下出(chū)口现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的(de)长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客(kè)渠道，能(néng)够集(jí)中高效拓展新客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总署(shǔ)统计的(de)出(chū)口订(dìng)单主要(yào)与之前(qián)客(kè)户(hù)签订(dìng)的老订(dìng)单相关(guān)。外贸展会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)作为中国最大(dà)的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多(duō)、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的展会(huì)面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五(wǔ)点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流(liú)量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购商名额(é)，客流结构上境内采购(gòu)商(shāng)与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境(jìng)内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客(kè)户(hù)数量明显不足，本次境外采购商(shāng)主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧(ōu)美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采(cǎi)购商数(shù)量下降，意(yì)味着(zhe)本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息是(shì)当下高效益(yì)客户占比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直(zhí)接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南亚(yà)外，俄罗斯和中东(dōng)整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东客(kè)户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感受存在明(míng)显差异。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示对(duì)俄出(chū)口并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的(de)企业所面临的出口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反(fǎn)馈今年订单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至(zhì)部(bù)分企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单(dān)情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈(kuì)，中国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达国家(jiā)之间存(cún)在(zài)贸(mào)易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他(tā)地区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护(hù)本地(dì)制造业(yè)发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关(guān)税税率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材(cái)料和资本货(huò)物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目前(qián)也(yě)开(kāi)始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产业转移至(zhì)当地，生产得到(dào)的产成品(pǐn)也主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中(zhōng)国出口份(fèn)额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数(shù)据表现有所差异。其(qí)中，出口份(fèn)额数(shù)据显示(shì)，中国(guó)出口劳动(dòng)密集(jí)型产品的订单(dān)近年(nián)来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但(dàn)大部(bù)分调研企(qǐ)业认为(wèi)转移产能尚不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来自(zì)民生证(zhèng)券研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之(zhī)三：广交(jiāo)会(huì)下的出口(kǒu)群(qún)像》

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