看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yī是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗n)包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(f是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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