美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(nén命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么g)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业(yè)危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的(de)地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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