财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策略(l退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思üè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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