金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(r一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗én)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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