本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已(yǐ)有漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，流动性问题(tí)是(shì)制约北交所发(fā)展的首要因(yīn)素，不(bù)过随(suí)着公募(mù)基金加(jiā)速(sù)布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除(chú)博时基金(jīn)旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于(yú)其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度(dù)较(jiào)高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流(liú)动性(xìng)的增强(qiáng)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)的高速成(chéng)长，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里　首批北证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布以来(lái)，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一(yī)季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走势(shì)有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一(yī)大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三年(nián)实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为负(fù)外，其余(yú)9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继(jì)续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市(shì)企(qǐ)业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的(de)后(hòu)续(xù)表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新特性的(de)中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是(shì)非常具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来(lái)依然延(yán)续了较(jiào)快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策的(de)密集发布，可以说对这个市(shì)场是加大(dà)了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的(de)个股，供(gōng)给上来了(le)，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供(gōng)给是市场长期发(fā)展的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他(tā)们(men)选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度(dù)还(hái)不高(gāo)，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交易(yì)所明(míng)显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露端(duān)倪，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较(jiào)多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未(wèi)来随(suí)着(zhe)北交所改革的(de)不(bù)断推进(jìn)和(hé)投资(zī)者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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