5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)裤子175是几个x不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次(cì)递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上(shàng)形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié裤子175是几个x)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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