近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(ji粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当粗犷，粗旷和粗犷区别在哪人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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