金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年(nián)一(yī)个周期轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在(zài)郑州商品交易所交易的(de)白糖(táng)主力(lì)期货合约收盘(pán)成功(gōng)站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键(jiàn)的(de)信息湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日(rì)（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力(lì)合约盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一(yī)度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨(dūn)的(de)高点。

360借条是正规的吗　　六年一(yī)次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演最(zuì)后的末(mò)日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个(gè)关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白(bái)糖主力合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从(cóng)白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因(yīn)与白糖(táng)期货(huò)的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决(jué)定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业(yè)协(xié)会发(fā)布的全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由于广(guǎng)西(xī)前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季(jì)全(quán)国食(shí)糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少360借条是正规的吗约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国(guó)食糖(táng)产(chǎn)量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补(bǔ)充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场(chǎng)供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及(jí)农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报(bào)告(gào)显示，4月国际(jì)食(shí)品价格指(zhǐ)数360借条是正规的吗出现1年以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世(shì)界报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价(jià)格(gé)指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来(lái)的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要生(shēng)产国(guó)和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十(shí)位(wèi)食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖(táng)国之一，印度(dù)正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁(níng)糖(táng)业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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